決算短信の読み方入門

上場企業は四半期（3ヶ月）ごとに業績を発表する義務があり、 その速報として公表されるのが決算短信です。 決算短信には企業の売上や利益が記載されており、 投資判断の基礎データとして広く参照されています。

決算短信とは

決算短信は、東京証券取引所の適時開示ルールに基づいて上場企業が発表する業績の速報です。 正式な有価証券報告書（有報）よりも早く公表されるため、投資家にとって最も速い業績情報源の一つです。

• 第1四半期決算短信（1Q）：期首から3ヶ月間の業績
• 第2四半期決算短信（2Q / 中間）：期首から6ヶ月間の業績
• 第3四半期決算短信（3Q）：期首から9ヶ月間の業績
• 通期決算短信：1年間の業績（確定値）＋翌期の業績予想

4つの利益の違い

決算短信の冒頭には、売上高と4つの段階的な利益が記載されています。 それぞれの意味を理解しておくと、業績の全体像が把握しやすくなります。

前年比（前年同期比）の見方

決算短信には、各数値の横に「前年同期比 ◯%」という増減率が記載されています。 この数値で企業の成長トレンドを把握できます。

• 増収増益：売上も利益も前年より増加。基本的にポジティブに受け取られることが多い
• 増収減益：売上は伸びたが利益は減少。コスト増や先行投資の影響が考えられる
• 減収増益：売上は減ったが利益は増加。事業整理やコスト削減の効果が考えられる
• 減収減益：売上も利益も前年より減少。事業環境の悪化や競争力低下が考えられる

業績予想と進捗率

通期決算短信と各四半期の発表時に、多くの企業が通期の業績予想を開示しています。 四半期ごとの実績を通期予想と比較した「進捗率」を見ることで、 企業が予想通りに業績を達成できそうかの参考になります。

たとえば2Qの時点で進捗率が60%なら、半期で通期予想の6割を達成していることになります。 単純計算では50%が目安ですが、業種によって季節性があるため （小売業は年末商戦、建設業は年度末に売上が集中するなど）、 過去の同時期と比較するのがより適切です。

業績修正（上方修正・下方修正）

企業は業績予想と実績に大きな乖離が生じた場合（売上で10%以上、利益で30%以上が目安）、 業績予想の修正を適時開示として発表する必要があります。

• 上方修正：当初予想よりも業績が良い方向に修正。 好材料として受け取られることが多い
• 下方修正：当初予想よりも業績が悪い方向に修正。 株価にネガティブな影響を与えることが多い

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